Максвелл в Крайнестане. – Сложные механизмы кормления осла. – Вергилий приказал делать это, причем срочно
В предыдущей главе мы узнали, что первый брат (банковский служащий, хрупкий относительно кризиса) рискует совсем не так, как второй брат (относительно антихрупкий таксист, трудящийся на самого себя). Так же отличаются характеристики риска централизованной хаотичной конфедерации и системы муниципалитетов. Второй тип стабилен в долговременном замысле благодаря некоей дозе переменчивости .
Научный аргумент, в соответствии с которому твёрдый контроль чреват «отдачей» и может привести к трагедии, выдвинул Джеймс Клерк Максвелл, великий создатель теории электромагнитного поля. Регуляторы – это устройства, каковые осуществляют контроль скорость паровых двигателей, компенсируя неожиданные отклонения. Они предназначались для стабилизации двигателей и, разумеется, эту стабилизацию снабжали, но временами парадоксальным образом вели себя своенравно и ломались. Эластичный контроль дает прекрасный результат; твёрдый контроль ведет к чрезмерной реакции и время от времени ведет к тому, что машина разлетается на куски. В известной статье «О регуляторах», размещённой в 1867 году, Максвелл смоделировал поведение регулятора и продемонстрировал математически, что твёрдый контроль над скоростью двигателя ведет к нестабильности.
Красивые тезис и математические выкладки Максвелла об опасности твёрдого контроля возможно легко обобщить и перенести на другие сферы судьбы, что окажет помощь нам разоблачить псевдостабилизацию и скрытую долговременную хрупкость системы[39]. На рынке установление фиксированных стоимостей либо, что то же самое, устранение спекулянтов, так называемых «шумовых трейдеров» (и умеренной переменчивости, которую они привносят в совокупность), формирует иллюзию стабильности. В следствии периоды затишья прерываются резкими скачками. Потому, что игроки не привыкли к переменчивости, мельчайшее колебание стоимостей наводит их на идея об инсайдерской информации либо трансформации состояния совокупности, по окончании чего начинается паника. В то время, когда валюта полностью стабильна, малое, совсем маленькое изменение ее курса заставляет нас думать, что это финиш света. Стабилизирует совокупность маленькой беспорядок.
В действительности, сбивать людей с толку достаточно полезно – это прекрасно и для них, и для вас. Чтобы выяснить, как это происходит в жизни, представьте очень пунктуального и предсказуемого человека, что пятнадцать лет подряд ежедневно приходит к себе ровно в шесть вечера. По нему возможно сверять часы. В случае если таковой человек опоздает на пять мин., он вынудит семью переживать. Тот, кто ведет себя чуть более переменчиво (и менее предсказуемо) и может заявиться на полчаса раньше либо позднее, бережет нервы близких и родных.
Не считая другого, колебания очищают совокупность. Мелкие лесные пожары иногда ликвидируют из экосистемы бо?льшую часть огнеопасного материала, не давая ему накапливаться. В случае если мы систематически предотвращаем происхождение пожаров, делая лес «надёжным», громадной лесной пожар принесет экосистеме куда больший вред. По тем же обстоятельствам стабильность плоха для экономики: во время продолжительного устойчивого процветания компании забывают о том, что такое неудача, и слабеют, незаметно становясь все более уязвимыми, значит, в отсутствии кризисов нет ничего хорошего. Совершенно верно так же отсутствие колебаний на рынке ведет к безнаказанному накоплению скрытого риска. Чем продолжительнее рынок не испытывает потрясений, тем хуже будут последствия от шока.
Данный отрицательный эффект стабильности поддается правильному математическому моделированию, но в то время, когда я стал трейдером, мне поведали об эвристическом правиле, которым пользовались ветераны рынка, ветхие прожженные трейдеры: в то время, когда рынок достигает «нового дна», другими словами падает так очень сильно, как давно не падал, нужно «ожидать крови» – люди рванут к выходу. Те, кто не привык терять деньги, понесут громадные убытки и перенервничают. В случае если рынок упал так, как не падал, скажем, два года, это будет «двухгодовой рекорд», и он чреват бо?льшим ущербом, нежели «годовой рекорд». Что характерно, трейдеры именуют это «чисткой», по причине того, что она освобождает рынок от «слабаков». «Слабак» – это, конечно же, человек, что хрупок, но не знает этого и усыплен фальшивым эмоцией безопасности. В то время, когда масса людей слабаков рвется к выходу, она крушит все на своем пути. Переменчивость не разрешает рынку продолжительно существовать без «чистки» риска и предотвращает подобные рыночные катаклизмы.
Fluctuat nec mergitur («плывет, но не тонет»), как говорили римляне.
Ирина Дубцова — Я обожаю тебя до луны (Премьера песни, 2019)
