1.Понятие и общая классификация инвестиций.
Согласно Федеральному закону Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
Инвестиции предполагают использование капитала для вложения в материальные активы или в ценные бумаги. В первом случае это могут быть вложения в основные фонды с длительными сроками амортизации. Это могут быть вложения в товарно-материальные запасы или суммарные вложения в производственные фонды, включая землю. Во втором случае инвестиции называют финансовыми . Ценные бумаги, как правило, это акции, облигации, векселя и др.
В качестве инвесторов могут выступать юридические или физические лица. Целью помещения их средств является прибыль или доход, прирост капитала или рост стоимости активов.
Вложения в материальные активы являются рискованными и не всегда возможными для большинства инвесторов с небольшим капиталом. Дело в том, что при строительстве или реконструкции дорогостоящих объектов прибыль на вложенный капитал не будет получена инвесторами до ввода этих объектов в эксплуатацию и расчетов этих объектов за полученные ссуды и проценты по ним.
Эти проблемы в большой степени могут снять инвестиционные банки или другие фонды, аккумулирующие множество капиталов мелких фирм и частных лиц.
Финансовые инвестиции также всегда связаны с определенным риском, поэтому вопрос определения эффективности инвестиций, как в материальные активы, так и финансовых имеют большое значение.
Инвестирование в воспроизводство основных фондов обычно называли капитальными вложениями и их рассматривали как процесс движения стоимости, авансированной в расширенное воспроизводство основных фондов. При этом изучалась структура источника финансирования кап.вложений, договорные взаимоотношения заказчиков и подрядчиков, а также роль банков и других источников финансирования и кредитования. Сейчас в состав капитальных затрат можно включать расходы на формирование оборотных средств предприятий-новостроек. Эти средства предоставляются один раз на весь период функционирования предприятия . Сейчас предприятиям предоставлено право самостоятельно определять, какую долю прибыли или дохода направлять на воспроизводство основных фондов или пополнение оборотных средств.
Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.
Наиболее комплексная классификация инвестиций приводится в работе Н.А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам: по объектам вложения, характеру участия в инвестировании, периоду инвестирования; формам собственности инвестиционных ресурсов, региональному признаку (см. таблицу 1).
В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Все эти классификации имеют право на жизнь как в практическом плане, но особенно в научном, так как они позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования. Но в современных условиях этих классификаций явно недостаточно.
На уровне предприятий крайне необходима следующая классификация инвестиций (см. рисунок 1).
Преимущественно этой классификации перед ранее рассмотренными заключается в том, что она дает реальное представление о том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции. По сути, эта классификация характеризует инвестиционный портфель предприятия. Оптимизация этого портфеля по минимуму риска и максимуму получения экономической выгоду является одной из важнейших проблем на предприятии.
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимают их состав по видам, направлению использования и их доля в общих инвестициях.
Различают общие и частные структуры инвестиций.
К общим структурам инвестиций можно отнести их распределение на реальные и портфельные (капиталообразующие и финансовые). В общем объеме инвестиций наибольшую долю составляют капиталообразующие инвестиции.
Инвестиции. Экономическая сущность инвестиций
