Стратегия 1. единовременно формируемый портфель паев пифов иностранных акций

Лишь немногие ПИФы в долгосрочном периоде могут похвастаться благоприятным соотношением между прибылью и убытками, возникающими при различных рыночных условиях. Хотя будущая доходность и не может быть гарантирована, мы считаем возможным рекомендовать вам в качестве посредников при зарубежном инвестировании следующие фонды благодаря их выдающимся успехам по сравнению с другими фондами в прошлом:

1. First Eagle Global (SGENX). 2. Tweedy Browne Global Value (TBGVX).

3. DWS Global Thematic (SCOBX).

4. New World Fund (NEWFX).

Приведенные здесь обозначения относятся к классам паев, имеющих наиболее длительную историю доходности. Если вы приобретете паи каких-либо из вышеперечисленных фондов через дисконтного брокера, вы, возможно, получите бумаги другого класса, а не те, что указаны. Учитывая, что существует возможность инвестирования в эти фонды через дисконтного брокера без уплаты «нагрузки на начало» (за исключением случаев, когда фонд полностью закрыт для новых инвесторов), вы ни в коем случае не должны уплачивать эту «нагрузку» брокеру, взимающему комиссию за свои услуги в полном объеме, или покупать паи класса В. Первые три из вышеперечисленных фондов инвестируют в акции экономически развитых стран (прежде всего страны Западной Европы, Японию и Австралию). First Eagle Global — это фонд, инвестирующий в недооцененные акции, выпущенные прежде всего эмитентами развитых стран, включая США, но в портфеле фонда присутствуют также и ценные бумаги развивающихся стран. Состав активов фонда может быть весьма разнородным. Так, например, 31.03.2007 наибольшую долю в портфеле фонда занимали золотые слитки, на них приходилось 3 % от стоимости активов в портфеле. Второе место занимали акции Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, а 17 % активов фонда составляли наличные денежные средства. Фонду удалось достичь показателей доходности значительно выше среднерыночных (см. рис. 5.2) при меньшем уровне риска, чем у типичного международного фонда. Фактически First Eagle Global стабильно отличался меньшим уровнем волатильности, чем даже индекс SP 500. (Международные фонды обычно более волатильны, чем американский фондовый рынок в целом.)

Tweedy Browne Global Value — это еще один фонд недооцененных акций, который инвестирует в бумаги самых различных стран, в том числе США и быстроразвивающихся государств. Как и у First Eagle Global , портфель Tweedy Browne Global Value не привязан к какому-либо определенному рыночному ориентиру. Однако структура активов этого фонда отличается от First Eagle Global тем, что в ней меньшую долю составляют бумаги американских компаний и большую – компаний Западной Европы. Наибольшая доля активов в портфеле фонда приходится на такие страны, как Нидерланды и Швейцария. Фонд, как правило, избегает инвестировать в японские бумаги.

Управляющий фонда DWS Global Thematic (Оливер Кратц) выделил 12 сегментов рынка, в которые он пытается с прибылью вкладывать капитал.4 Один из этих сегментов – это мировое сельское хозяйство. Он исходит из предпосылки, что уровень жизни в Китае, Индии, Бразилии и других быстроразвивающихся странах повышается, соответственно будет возрастать потребность в продуктах питания. Это будет выгодно таким компаниям, как, например, Monsanto , которая занимается продажей генетически модифицированных семян для повышения урожайности. Другой рынок – это «талант и мастерство», что означает, что Кратц ищет компании, сильная сторона которых заключается прежде всего в наличии интеллектуальной собственности, а не материальных активов. Помимо компаний, интенсивно занимающихся НИОКР в тех отраслях, включение которых в эту группу вполне ожидаемо (фармацевтика, сфера высоких технологий), Кратц отнес к этому сегменту также компанию Porsche A. G. Значительная доля активов данного фонда приходится на рынки Германии и Бразилии.

Управляющие всех трех вышеописанных фондов готовы к значительному отклонению от важнейших рыночных индексов-ориентиров. Вообще мы обратили внимание, что наиболее успешные управляющие обычно не боятся принимать нестандартные решения, не неся при этом чрезмерного риска. На рис. 5.2 показан предполагаемый рост $100, инвестированных в First Eagle Global, Tweedy Browne Global Value и DWS Global Thematic , а также в два индекса, служащих рыночными ориентирами, – доходность среднего международного ПИФа акций и индекс EAFE. Все три фонда – First Eagle Global, Tweedy Browne Global Value и DWS Global Thematic – в 1999–2007 гг. продемонстрировали большую доходность и меньший риск, нежели оба индекса-ориентира.

Стоит ли инвестировать в ПИФЫ

Похожие статьи:

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock
detector