Совокупность “хромающей” валюты, установившаяся сейчас В США, логически воображает связующее звено между полным биметаллизмом и теми “сложными” совокупностями, при которых любое количество разного рода денег может в один момент удерживаться в обращении. Метод, которым большая часть современных цивилизованных стран решило проблему совместного обращения разных металлов, пребывает в потреблении золота как валютного металла, а серебра, меди и никеля — только как субсидиарных денег в ограниченном количестве, с ограниченным как правило числом бумажных денег, причем последние в большинстве случаев разменны. Вероятные вариации этих сложных совокупностей бесчисленны. В США мы имеем на данный момент совокупность весьма сложную и во многих чертах вызывающую возражения, в особенности (как мы на данный момент заметим) против ее недостаточной эластичности. Золото есть основанием совокупности, и его чеканка свободна. Ограниченное число серебряных американских долларов, имеющих в финансовой форме больше чем двойную сокровище против сокровища заключающегося в них металла, есть наследством прошлых биметаллических законов, надолго приведенных в бездействие бумажными деньгами Гражданской войны и совсем стёртых с лица земли в 1873 г. Две попытки — в 1878 и 1890 гг. — свернуть наполовину в сторону биметаллизма методом приобретения серебра — попытки, прекращенные в 1893 г., существенно увеличили массу чеканного серебра. Попытка втолкнуть серебряные доллары США в обращение встретила сопротивление торгового мира, и Конгресс благодаря этого выпустил два вида упомянутых выше бумаг вместо серебряных долларов. самые важными являются “серебряные сертификаты”. Любой серебряный сертификат обеспечен серебряным долларом, находящимся в кладовых правительства Соединенных Штатов.
Абсурдность положения пребывает в фикции, что как словно бы бы серебро поддерживает бумагу al pari с золотом. Бумага удерживала бы собственный паритет с золотом совершенно верно так же, если бы серебро совсем отсутствовало. Серебряный американский доллар как слиток стоит дешевле, чем золотой американский доллар, совершенно верно так же как бумажный американский доллар как бумага стоит дешевле, чем золотой американский доллар. Тот факт, что серебро стоит дороже, чем бумага, не имеет возможности в итоге сделать бумагу равноценной целому доллару, пока серебро само не следует целого американского доллара. Колонна, которая образовывает лишь половину расстояния от пола до потолка, может удерживать потолок не более, чем колонна в один дюйм вышины.
Бумажки, воображающие серебро, продолжали бы циркулировать так же прекрасно, как циркулируют и сейчас, если бы кроме того они и не имели серебряного покрытия, не смотря на то, что абсурдность положения была бы тогда так очевидна, что они должны были бы быть изъяты из обращения. Безразлично, были ли бы полмиллиарда долларов новых финансовых знаков, выпущенных в обращение по законам Бланда и Шермана, отчеканены из серебра, оцененного на 50% выше собственной настоящей ценности, либо сделаны из бумаги, переоцененной в размере 100%, данный факт не оказал бы никакого действия на принцип “хромающей” валюты, что удерживает серебряные доллары США al pari с золотыми. Серебро, праздно лежащее в кладовых казначейства, представляет собой чистую утрату; это была субсидия, выданная правительством для поощрения добычи серебра. Настоящее значение этого серебряного запаса на данный момент содержится лишь в том, дабы вводить публику в заблуждение, что словно бы бы данный запас удерживает либо оказывает помощь удерживать серебряные сертификаты al pari с золотом, в это же время как данный паритет поддерживается ограничением количества сертификатов. Серебро и воображающие его бумажки не смогут упасть ниже паритета без того, дабы не вытеснить золото из обращения, но они не смогут вытеснить золота, поскольку количество их есть для этого недостаточным.
Второй и очевидно ненужной аномалией есть существование массы гринбеков. Это сущность билеты правительства Соединенных Штатов. По закону 1875 г. гринбеки к 1879 г. должны были быть изъяты из обращения в достаточном количестве, дабы вернуть их паритет с золотом, но контрзаконом 1878 г. на 347 млн. долл. гринбеков было покинуто в обращении и циркулирует до сих пор. Они не смогут быть изъяты из обращения, и, когда они размениваются на золото, так в тот же час же должны быть снова выпущены. Они являются твердо установленным ингредиентом отечественного финансового pot pourri, ни при каких обстоятельствах не расширяясь и не суживаясь. Они держатся al pari с золотом по следующим обстоятельствам: 1) они ограниченны числом, 2) они разменны на золото по требованию, 3) они принимаются в уплату налогов и являются законным платежным средством. Но нелепо разменивать гринбеки, не изымая их из обращения. Вправду, это практически прямое логическое несоответствие. Абсурдность для того чтобы положения время от времени приводила правительство к важным затруднениям.
Следующей составной частью финансового обращения, которую нам еще предстоит разглядеть, являются банкноты. Не смотря на то, что законы о национальных банках стёрли с лица земли ветхие дурно согласованные банкноты банков отдельных штатов, но они связали новые банкноты с армейским долгом, и эти банкноты остаются связанными так и сейчас, не обращая внимания на то что пользы от данной связи уже давно закончились, а неудобства становятся все более острыми. Банкноты национальных банков по закону не смогут быть производимы на сумму, превышающую долг правительства, какая бы крайняя ни была в них потребность, и правительство не имеет возможности платить собственные долги без того, дабы не принуждать тем самым национальные банки уничтожать собственные банкноты.
Одна из курьезных аномалий этого положения пребывает в том, что цены на облигации национальных займов Соединенных Штатов так высоки и, следовательно, размер процента, приносимого этими обязательствами, есть таким низким, что вправду есть меньше побуждений производить банкноты в местностях, где ставка процента высока, как на Западе, чем в местностях, где она низка, как на Востоке.
В следствии мы имеем малоэластичное финансовое обращение, не только не могущее приспособляться к сезонным колебаниям торговли и тем самым смягчать вытекающие из этих колебаний трансформации в уровне стоимостей, но и остающееся жёсткой и плотной массой, к которой должны прилаживаться все остальные элементы уравнения обмена [Закон Aldrich — Vreelanda 1908 г. не поменял этого положения, поскольку он бывает нужным лишь в смягчении бедствий кризиса, но совсем не вносит эластичности в финансовое обращение в простое время.].
Остающиеся части отечественной совокупности финансового обращения, как, к примеру, разменные и небольшие монеты, соответственно спросу публики являются удовлетворительными. Золотые и финансовые вкладные билеты остаются практически свободными частями совокупности, поскольку они являются легко правительственными квитанциями, выпущенными для удобства публики и воображающими вклад золота либо гринбеков.
Состояние финансового обращения В США на 1 июля 1912 г. представлено в следующей таблице, извлеченной из отчетов государственного казначея и государственного контролёра.
Финансовое обращение В США, млн. долл.
| Золото | Серебро | Билеты (ноты) С.-А.С.Ш. | Банкноты | Разменные и небольшие монеты | Всего | |
| В казначействе Соединенных Штатов | 2641 | 262 | ||||
| В банках | 8013 | 2174 | ||||
| В обращении | 7525 | 3236 | ||||
| Всего |
1 “Свободное” золото (т. е. за исключением находящегося в Казначействе в качестве золотых сертификатов, выпущенных в обращение).
2 “Свободное” серебро (т.е. за исключением серебра, находящегося в Казначействе в качестве обеспечения серебряных сертификатов, выпущенных в обращение).
3 Включая 563 млн. золотых сертификатов, обеспеченных золотом, депонированным в кладовых правительства С. Шт.
4 Включая 194 млн. серебряных сертификатов, обеспеченных серебром, депонированным в кладовых правительства С. Шт.
5 Включая 380 млн. золотых сертификатов, обеспеченных золотом, депонированным в кладовых правительства С. Шт.
6 Включая 275 млн. серебряных сертификатов, обеспеченных серебром, депонированным в кладовых правительства С. Шт.
Мы видим совокупность финансового обращения, в которой золото -основание всей совокупности — образовывает от 1/3 до половины всей циркуляции, находящейся вне казначейства и банков, и мало более половины денег, составляющих банковские резервы, снабжающие депозиты (и банкноты, не смотря на то, что последние гарантированы правительством). Другая часть денег в обращении состоит практически полностью из неэластичных и практически постоянных элементов. Следовательно, изменение числом золота в обращении не позовёт пропорционального трансформации числом всех денег в обращении, но лишь примерно в трети их. Но так как, но, практически все деньги смогут быть употребляемы как банковские резервы, кроме того банкноты национальных банков использовались с целью этого банками штатов [Банки штатов (State banks) отличаются от национальных банков тем, что они не имеют права выпуска банкнот и учреждаются особенным законом в отдельных штатах. — Примеч. перев.] и кредитными компаниями, то пропорциональные отношения между деньгами в обращении, деньгами в резервах и банковскими депозитами будут поддерживаться примерно совершенно верно, как при обычном положении дел. Законодательные распоряжения, касающиеся резервов, усиливают тенденцию к сохранению для того чтобы соотношения.
Так, мы имеем В США совокупность финансового обращения, в которой, как было отмечено, лишь золото есть вправду легкоприспособляемой к потребностям оборота частью. А так как золото требует времени для чеканки либо для транспортирования его из других государств, то приспособляемость всей совокупности финансового обращения к потребностям торгового оборота происходит медлительно и не хватает мягко если сравнивать с стремительной эмиссией либо изъятием банкнот, практикуемыми в других государствах. Сезонные трансформации покупательной силы денег, так же как и трансформации, которые связаны с кредитными циклами и кризисом, являются, так, существенно и излишне усиленными. В то время, когда это второе издание подготавливалось к печати, казалось возможным, что Конгресс сможет наконец утвердить закон, имеющий целью устранить это событие.
Открытие Финансового Потока | Наилучшая Медитация на Деньги Я Самый Богатый Человек ?????????? 1
