И оперативное управление их финансированием

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЕМ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Текущие денежные потребности

и своевременное управление их финансированием

Руководить финансами свидетельствует в значительной мере определять либо воздействовать не только на накопление денежных финансовых ресурсов и средств, но и на финансирование. Цель любого финансирования — покрыть определенный заблаговременно либо снова появившийся на протяжении ведения бизнеса финансовый расход. Покрытие осуществляется через использование имеющегося либо созданного намерено источника. Использование источника финансовых и денег на финансовый расдвижение осуществляется через финансовый платеж. Определяющая часть финансовых затрат фирм, компаний, компаний носит не единовременный, не капитальный, а текущий, оборотный темперамент. Под текущей деятельностью принято осознавать совокупность разновидностей производственной, хозяйственной, денежной деятельности предприятия, которая не носит капитального и иного долговременного характера. Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется в порядке финансирования его текущих денежных потребностей (ТФП). Существование таких потребностей для трудящегося предприятия носит постоянный темперамент. Количество же ТФП, измеряемый в рублях, колеблется и имеет устойчивую тенденцию к возрастанию. Постоянство и изменчивость ТФП определяются внутренними и результатами факторами: и внешними особенностями производственной и финансовой деятельности предприятия, наличием сезонных потребностей, текущих кассовых разрывов в расходовании и поступлении денежных средств, стоимостями, расчетно-кассовым обслуживанием, платежной дисциплиной, организацией продаж и поставок, валютным курсом рубля, инфляцией и т.п. Последние два фактора выступают в качестве базных обстоятельств постоянного неспециализированного возрастания финансовых затрат на финансирование текущих денежных потребностей.

Происхождение, финансирование и изменение ТФП органически связано с ведением и производством бизнеса. Формирование текущих денежных потребностей и их финансирование осуществляется в процессе кругооборота и оборота денежных средств. ТФП выступают как потребности предприятия в кратковременных денежных и кредитных ресурсах. Внешним проявлением формирования, ис и распределенияпользования денежно-кредитных ресурсов есть безналичный и налично-финансовый оборот предприятия. Финансовые их формы и средства проявления (денежно-кредитные денежные фон и ресурсыды) аккумулируются предприятием. В неразрывной связи они обращаются на финансирование текущих денежных потребностей. Это покрытие финансовых затрат выступает как целевое финансирование непрерывности осуществления процесса производства за счет источников финансирования текущей деятельности, включая использование в обороте временно свободных остатков финансовых амортизации и фондов. Наряду с этим финансирование ТФП осуществляется в порядке авансирования финансовой формы цены в процесс производства и иных видов деятельности. Финансирование (покрытие) текущих денежных потребностей возможно полным и частичным. Размер ТФП и степень полноты их покрытия источниками финансирования не смогут быть установлены согласно данным баланса. Последний не выступает текущим и своевременным документом, отражающим ТФП предприятия. Баланс не содержит информации о нормативной базе текущего перемещения денежных средств. Не показывает баланс и потребности, к примеру, на финансирование оборотных средств по снова введенной производственной мощности, снова выстроенного и готового к запуску цеха, технологической линии и т.п. За пределами отражения баланса находятся колебания и истинные размеры денежных потребностей за текущие своевременные периоды относительно наличных финансовых ресурсов и других финансовых поступлений. Баланс как итоговый и наиболее значимый отчетный документ бухучёта показывает не денежные потребности, а сальдовые остатки по оборотам их учета размещения и счётов источников на отчетную дату. Помимо этого, баланс не дает полного представления о всех составляющих текущей деятельности предприятия как базы для происхождения ТФП. Это касается, к примеру, операций по финансированию и формированию предприятием текущих затрат на реализацию и производство продукции. Зафиксированные в балансе на отчетную дату распря и наличиеделение оборотных источников и фондов их формирования выступает как внешнее, неполное и часто искаженное проявление существа, изменчивости и размера ТФП. Последние находят полное сущност-

ное и правильное количественное проявление только при разработке и непрерывном уточнении прогнозных значений показателей текущих и своевременных денежных замыслов предприятия.

Для полного покрытия ТФП нужны достаточные для этого оборотные средства. Текущие денежные потребности отражают только потребности предприятия в собственных и заемных оборотных средствах для финансирования текущей деятельности. Не ТФП выступают экономической и денежной категорией, а оборотные средства (оборотный капитал). Верное познание разглядываемых потребностей конкретно связано с финансовым оборотом и природой функционирования двух родственных денежных категорий обооборотных средств и ротного капитала.

Текущие денежные потребности предприятия в решающей собственной части определяются финансовыми затратами, минимально нужными для осуществления постоянной текущей денежно-хозяйственной деятельности предприятия. Обеспечение текущих денежных потребностей предприятия имеется финансирование в пределах минимальной текущей потребности предприятия, т.е. финансирование потребности в собственных оборотных средствах в пределах совокупного норматива плюс дополнительное финансирование потребности в оборотных средствах. Это финансирование дополнительной денежной потребности может осуществляться методом финансового авансирования цены в сверхнормативные запасы, и на покрытие ненормируемых текущих денежных потребностей предприятия, которые связаны с мобилизацией денежных средств и нахождением их части в расчетах. Минимальная потребность в собственных оборотных средствах (оборотном капитале) не равна текущей денежной потребности в них, последняя неизменно больше. Для обеспечения нужного дополнительного финансирования оборотных средств предприятия завлекают кратковременные банковские кредиты и другие текущие заемные источники покрытия дополнительной потребности. В следствии наличие собственных и приравненных к ним оборотных средств предприятия приобретает приращение в размере суммы главного долга на срок его возврата. В качестве источника дополнительного финансирования текущих потребностей смогут рассматриваться долговременные займы предприятия и банковские кредиты в той их части, каковые не связаны с финансированием капитальных вложений и иных долговременных инвестиций. В случае если абстрагироваться от заемных источников формирования оборотных средств (оборотного капитала), то текущие денежные потребности предприятия смогут быть представлены как его потребности в собственных и приравненных к ним оборотных средствах либо в чистом оборотном

капитале (оборотные активы без текущих обязательств) для непрерывного финансирования текущей денежно-хозяйственной деятельности.

Финансирование ТФП — это финансирование потребностей предприятия, которые связаны с закономерным формированием производственных запасов; требуемых фондов обращения в виде запасов готовой продукции на складе, средств в расчетах (дебиторской задолженности); накоплений денежных средств, нужных для авансирования в хозяйственный оборот; обеспечением кратковременных денежных вложений. Совокупность этих вложений (размещений средств), произведенных за счет всех источников, предстает перед денежным менеджером в качестве текущих активов. Следовательно, финансирование текущих денежных потребностей предприятия может трактоваться как финансирование (формирование) его текущих либо кратковременных активов. На финансирование таких активов привлекаются текущие пассивы, складывающиеся из источников формирования собственных и приравненными к ним оборотных средств (оборотного капитала) и заемных кратковременных источников. Финансирование ТФП как финансирование текущих активов вовсе не свидетельствует, что текущие денежные потребности предприятия это его текущие активы. ТФП охватывают, к примеру, платежи в бюджеты и внебюджетные платежи, каковые довольно часто не формируют дебиторскую задолженность. Следовательно, уплата таких платежей может не проходить как актив на балансе и осуществляется в порядке непрерывного неспециализированного финансового кругооборота средств предприятия.

потребность и Наличие в финансовых средствах, а также во временно свободных, включая остаточные на расчетном счете (по окончании поступления выручки и ее последующего авансирования для возобновления производственного цикла), имеется ответственный смысловой компонент ТФП предприятия и база их настоящего финансирования. Целый вопрос пребывает в том, достаточно ли имеющихся в остатке на квитанциях предприятия денежных средств в любой из моментов грядущего финансирования затрат. Может ли наличный размер этих остатков удовлетворить имеющиеся минимально постоянные и появившиеся дополнительные текущие денежные потребности. Существует ли необходимость изыскания дополнительных источников денежно-кредитных ресурсов на кредитование и финансирование текущей деятельности. Все эти вопросы составляют квинтэссенцию комплексного своевременного управления финансированием текущей деятельности предприятия, направленного на обеспечение самый полного финансирования имеющихся текущих денежных потребностей. Вследствие этого перед денежным менеджером поднимаются две неприятности: опреде-

ление в своевременном замысле величины превышения текущих финансовых затрат над поступлениями денежных средств и выбор источников покрытия той части ТФП, которая была не обеспеченной деньгами. Первая неприятность фактически разрешается на базе систематического составления, контроля и корректировки за выполнением платежного календаря. Вторая неприятность решается на базе практической реализации существующих возможностей сочетания собственных и заемных средств, кратковременных и долговременных источников финансирования.

Так, текущие денежные потребности управляемы и подлежат определению, регулированию, контролю и планированию со стороны денежных работ. Особенное значение в обеспечении управления финансированием ТФП имеет уровень организации денежной работы на предприятии. Он определяется состоянием планово-прогнозной и контрольно-аналитической работы, регулярным составлением, контролем и уточнением за исполнением текущего и своевременных денежных замыслов.

Методика управления ТФП и их финансирования хороша от методики баланса. Это не балансовая методика, а методика текущего и своевременного денежного замысла. Финансирование текущей деятельности за счет собственных оборотных средств регулируется расходными статьями годового (с разбивкой по кварталам) либо квартального (с разбивкой по месяцам) расходов предприятия — баланса и финансового плана доходов. Данный баланс вместе с расчетами к нему выступает планово-прогнозной базой комплексного управления финансами предприятия, его пассивами и балансовыми активами, главными и оборотными средствами (капиталом). Прибыльные и расходные статьи денежного замысла предприятия хороши от балансовых и не повторяются в своевременных денежных замыслах-прогнозах. Последние подкрепляют выполнение принятого предприятием текущего баланса дорасходов и ходов более детальной, своевременной денежной работой по обеспечению и выявлению финансирования всех текущих затрат. последующее финансирование и Определение текущих денежных потребностей в месячном (подекадном, пятидневном, ежедневном) разрезе осуществляется на базе исполнения и составления платежного календаря. Наряду с этим потребность в дополнительных источниках финансирования ТФП может определяться на любую календарную дату исходя из входных остатков денежных средств плюс-минус их движение (все поступления и все виды расходования денежных средств) за принятый период. Полученное выходное сальдо (остаток) сопоставляется с принятым на предприятии постоянным минимальным остатком

свободных денежных средств, каковые должны пребывать на его операционных квитанциях. Дефицит денежных средств по представленной методике расчета имеется текущая потребность предприятия, не покрытая собственными и заемными источниками. Она выступает как потребность в дополнительном кратковременном финансировании и выяснивется исходя из сопоставления всех видов текущих поступлений денежных всех направлений и средств их расходования на текущую деятельность за планируемый период. Поступление денежных средств на финансирование текущей деятельности предприятия отражается дебетовыми оборотами по расчетным, валютным и вторым квитанциям и кредитовыми оборотами по квитанциям учета источников поступления денежных средств. Направление источников на финансирование текущей деятельности сопровождается обратным отражением соответственно кредитовых и дебетовых оборотов по разглядываемым балансовым квитанциям.

Эффективность управления текущими пассивами и активами сильно зависит от организации оборотных средств фирм. Для этого денежным менеджером проводятся мероприятия по оптимизации материально-остатков и производственных запасов готовой продукции на складе. Наряду с этим решаются задачи ликвидации отвлечений оборотных средств в просроченную дебиторскую задолженность, сверхнормативные запасы, реализации излишних и ненужных товарно-материальных сокровищ, неходовых и залежалых товаров. Особенное внимание обращается на пути повышения скорости оборачиваемости оборотных средств в днях. В базе длительности оборота оборотных средств лежит длительность производственного цикла, период между оплатой материалов и запасов сырья и их получением на склад, и период нахождения оборотных средств в отвлечениях в дебиторскую задолженность. Ускорение оборачиваемости разрешает достигать для того чтобы положения, в то время, когда довольно меньшими оборотными средствами обслуживается непрерывность производства в возрастающих масштабах. В следствии ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит вовлечение высвобождаемых за счет этого финансовых ресурсов в хозяйственный оборот. Тем самым довольно часто достигаются лучшие денежные результаты за счет повышения оборота по продажам, чем при работе, направленной на получение большой рентабельности продаж за счет ценового фактора. Высвобождение части оборотных средств из хозяйственного оборота за счет ускорения их оборачиваемости содействует понижению кредиторской задолженности фирм и довольно часто сопровождается сокращением размеров дебиторской задолженности. В связи с замедлением оборачиваемости происходит дополнительное привлечение денежно-кредитных ресурсов

в хозяйственный оборот. В этих условиях предприятие может задерживать платежи поставщикам, бюджетам, банкам и внебюджетным фондам, потому, что часть оборотных средств предприятия оказывается отвлеченными в сверхнормативные, непрокредитованные банком, остатки товарно-материальных сокровищ, в возросшую дебиторскую задолженность, в утраты от порчи и т.п. В следствии эта омертвленная часть оборотных средств не находит собственного возмещения за счет выручки, проедается предприятием, что сопровождается ростом недочёта собственных оборотных средств и может привести к сокращению объемов производства, продаж продукции и ухудшению денежных результатов. Чтобы этого не допустить, денежный менеджер обеспечивает привлечение заемных денежно-кредитных ресурсов в хозяйственный оборот. Суммы вовлечения (+), привлечения (-) финансовых ресурсов в хозяйственный оборот в следствии трансформации скорости оборачиваемости оборотных средств предприятия смогут быть вычислены по формуле:

Исо = (СО6 х Д6) : Р6 — (СОТ х Дт) : Рт, (16.1)

где Исо — изменение скорости оборачиваемости оборотных активов

в днях («+» ускорение; «-» замедление);

СО6, СОТ — средние остатки производственных запасов и готовой продукции в базисном и текущем периоде, тыс. руб.; Р6, Рт — полная себестоимость реализованной товарной продукции

(количества продаж) в базисном и текущем периоде, тыс. руб.; Д6, Дт — продолжительность базисного и текущего периода, дней.

Сумма вовлечения (+), привлечения (-) денег в хозяйственный оборот (ДФР) составит

АФР = ИсохОот, (16.2)

где Исо — изменение скорости оборачиваемости оборотных активов в днях

(«+» ускорение; «-» замедление);

Оот — однодневный оборот в текущем периоде, исчисленный по полной себестоимости реализованной товарной продукции (количества продаж), тыс. руб.

Эффективность комплексного управления текущими активами и текущими пассивами возможно повышена за счет использования результата спонтанного финансирования, применения факторинга, других мероприятий и учёта векселей. Все это разрешает финансовому менеджеру получать оптимизации расчетов, размера оборотных активов, ускорять оборачиваемость оборотных средств предприятия.

Управление финансированием текущих денежных потребностей предприятия во многом зависит от проводимой стратегии покрытия по-

требности в оборотных средствах (оборотном капитале). Темперамент перспективного трансформации текущей потребности в оборотном капитале для развивающихся фирм представлен на рис. 16.1.

И оперативное управление их финансированием

Рис. 16.1. Изменение текущей потребности в оборотном капитале

Волнообразная кривая воображает колебания потребности предприятия в оборотном капитале при ее нарастании. В то время, когда последняя не покрывается долговременным финансированием, предприятие завлекает «маленькие деньги» (линия 3), выступая заемщиком. В случае если потребность в оборотном капитале покрывается мобилизованными долговременными источниками с избытком, то в кратковременном замысле предприятие становится кредитором (линия 1). Линия 2 отражает обстановку, в то время, когда предприятие в собственной текущей деятельности выступает то как заемщик (выше линии), то как кредитор (ниже линии). Количество долговременного финансирования при данной нарастающей потребности предприятия в оборотном капитале определяет, кем оно выступает в текущем замысле -заемщиком либо кредитором. Потребность в кратковременном финансировании возможно представлена как отрицательная отличие между количеством располагаемого долговременного финансирования и нарастающей потребностью предприятия в оборотном капитале.

Денежному менеджеру рекомендуется выполнять некоторый фундаментальный принцип соответствия сроков функционирования актиисточников и вов их финансирования. Постоянная минимальная потребность в оборотных средствах финансируется за счет собственного , капитала, а сезонная и вторая дополнительная потребность — за счет| кратковременных заемных, в большинстве случаев, кредитных источников. Но на рис. 16.1 рассмотрен таковой вариант управления финансированием текущей деятельности предприятия, при котором финансирование ,

Как выйти из своевременного управления? В то время, когда выходить из своевременного управления? Правила выхода

Похожие статьи:

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock
detector