Форвардный договор – это двусторонний договор, по которому стороны (продавец и покупатель) обязуются заключить сделку в отношении базового актива в определенный срок в будущем по зафиксированной в договоре цене. Все условия сделки оговариваются в момент заключения контракта.
Отличительными изюминками форвардного контракта являются следующие:
- он не обращается на бирже;
- представляет собой обоюдное обязательство продавца и покупателя: продавец обязан реализовать базовый актив, а клиент – приобрести его;
- выполнение форвардного договора заканчивается поставкой базового актива;
- в базе форвардного договора находится, в большинстве случаев, конкретный товар либо денежный актив.
Форвардный договор – это личный договор, что соответствует потребностям агентов. Он содержится для осуществления настоящей продажи либо приобретения страхования продавца и базисного актива и клиента от вероятного негативного трансформации цены.
Во всемирной практике широкое развитие взял форвардный валютный рынок. Форвардные договора широко применяются для хеджирования валютного риска. Приведем примеры страхования валютного риска посредством валютного нападающего.
Пример 1. Импортер планирует через три месяца закупить за рубежом товары. Ему нужна валюта. Дабы не рисковать, он решает хеджировать приобретение валюты трехмесячным нападающим на доллар. Банки предлагают трехмесячные договора по цене 1 дол. = 32 руб. Импортер берёт договор по данной котировке, другими словами заключает с банком договор, в рамках которого обязуется приобрести доллары США. Проходит три месяца, импортер уплачивает по договору 32 руб. за 1 дол. и приобретает контрактную сумму.
Сейчас конъюнктура на текущем рынке может оказаться любой. Допустим, курс американского доллара составил 33 руб. Но по договору импортер приобретает американский доллар по 32 руб.
Пускай курс американского доллара равен через три месяца 31 руб., но импортер обязан выполнить условия сделки и приобрести американский доллар за 32 руб.
Так, заключение форвардного договора застраховало импортера от негативной конъюнктуры, но не разрешило воспользоваться удобной обстановкой.
В этом примере продемонстрирована неспециализированная закономерность для срочных контрактов, в частности: в случае если страхуются от роста цены базового актива, то берут договор.
Пример 2. Допустим, что в условиях примера 1 вместо импортера фигурирует экспортер, Через три месяца он обязан взять валютную выручку, которую собирается конвертировать в рубли. Дабы не рисковать, экспортер хеджирует будущую продажу долларов форвардным договором. Он реализовывает нападающий на доллары США банку, другими словами заключает с банком договор, в рамках которого обязуется реализовать доллары США банку по цене 32 руб. за 1 дол.
Проходит три месяца, экспортер поставляет по договору доллары США по цене 32 руб. за 1 дол. и приобретает контрактную сумму.
Конъюнктура на спотовом рынке сейчас может оказаться любой. Допустим курс американского доллара составит 31 руб. Но по договору экспортер реализовывает американский доллар за 32 руб.
Пускай курс американского доллара через три месяца равен 33 руб., но экспортер обязан выполнить условия сделки и реализовать американский доллар за 32 руб.
Так, заключение форвардного договора застраховало экспортера от негативной конъюнктуры, но не разрешило воспользоваться удобной обстановкой.
В этом примере продемонстрирована неспециализированная закономерность для срочных контрактов, в частности: в случае если страхуются от падения цены базового актива, то реализовывают договор.
Но не обращая внимания на обязательность выполнения форвардного договора агенты в некоторых случаях не застрахованы от его неисполнения: к примеру, из-за банкротства либо недобросовестности одного из участников сделки. Но отказ одного из агентов от выполнения сделки влечет за собой санкции.
По своим чертям форвардный договор – это нестандартный, а неизменно договор личный. Исходя из этого вторичный рынок форвардных контрактов на солидную часть активов не развит либо развит слабо. Исключение образовывает форвардный валютный рынок.
При заключении форвардного договора стороны согласовывают цену, по которой будет выполнена сделка. Эта цена именуется ценой поставки. Она остается неизменной в течение всего срока действия форвардного договора.
Форвардный договор Введение
