Сейчас уровень качества проведения анализа денежного состояния фирм (организаций) заметно возросло. Уже не есть уникальностью грамотно подготовленная аналитическая записка, всесторонне характеризующая деятельность предприятия, определяющая главные возможные пути и проблемы предприятия ликвидации данных неприятностей.
Возможно утверждать, что с позиций методики проведения анализа денежного состояния предприятия российские и зарубежные аналитики солидарны между собой, и с позиций принципиальных подходов к изучению состояния предприятия русский практика медлено вливается в мировую. В частности, при оценке денежного состояния предприятия употребляются 4 главных способа анализа — вертикальный, горизонтальный, факторный и сравнительный.
Использование способов вертикального, горизонтального и факторного анализа не вызывает принципиальных сложностей. Но сравнительный способ анализа не освоен на высоком уровне. Уточним, что сущность сравнительного способа пребывает в сравнении вычисленных показателей с обычными либо среднеотраслевыми показателями.
Самый благополучно обстоят дела с применением сравнительного способа анализа в прибыльности показателей и отношении ликвидности. К примеру, для определения, есть ли достаточным уровень отдачи на положенный в предприятие капитал, вероятно сравнить расчетные размеры показателей рентабельности предприятия с другим уровнем доходности на положенный капитал. В качестве показателей, характеризующих другой уровень доходности на положенный капитал, смогут употребляться (в зависимости от сферы деятельности организации) ставки процентных выплат по кредитам, уровень депозитных ставок для юрлиц, уровень доходности по акциям, наконец, текущий уровень инфляции.
Возможно с достаточной степенью уверенности сказать о сложившихся среднеотраслевых уровнях прибыльности продаж. К примеру, уровень прибыльности продаж для фирм машиностроительной отрасли, оцениваемый управлением фирм как приемлемый в существующих экономических условиях, образовывает 7-10%. Для организаций торгово-посреднической деятельности средний уровень доходности продаж по статистике оценивается в 25-30%. Соответственно, при оценке уровня прибыльности конкретного предприятия возможно применять среднеотраслевые ориентиры.
Но обстановку с проведением сравнительного финансовой показателей устойчивости и анализа ликвидности возможно назвать неизвестной. Указанная неопределенность касается выбора адекватной базы сравнения для вычисленных значений, другими словами определения финансовой показателей устойчивости и значений ликвидности, каковые являются обычными для данного конкретного предприятия. Распоряжением Правительства РФ в качестве официальных параметров платежной способности предприятия принято превышение коэффициентов текущей обеспеченности и ликвидности собственными средствами значений 2 и 0,1 соответственно. Практика подтвердила, что указанные параметры не дают объективной оценки платежной способности предприятия. Для многих успешных фирм фактические значения финансовой устойчивости и показателей ликвидности меньше официальных нормативов.
самые известными значениями финансовой устойчивости и ликвидности являются нормативные значения финансовой устойчивости и показателей ликвидности, используемые в интернациональной практике денежного анализа. Их возможно встретить фактически в любом издании, посвященном денежному анализу. Но тяжело отыскать аналитика, что был бы не согласен с тем, что применение западных нормативов применительно к русским фирмам затруднительно.
К примеру, не существует правильного обоснования, из-за чего для поддержания обычного уровня ликвидности русских фирм величина денежных средств обязана покрывать 20-30% текущих пассивов. (В любом зарубежном издании вероятно заметить норматив коэффициента полной ликвидности 0,2 -0,3).
Для получения более четкой картины относительно состояния ликвидности предприятия, вероятно вычислить модификацию коэффициента безотносительной ликвидности — коэффициент покрытия ежедневных квитанций финансовыми средствами (наименование условное).
Суть расчета коэффициента покрытия квитанций финансовыми средствами в том, дабы выяснить, какое количество дней платежей покрывают имеющиеся у предприятия финансовые средства.
При определении показателя неспециализированной ликвидности, обычного для данного предприятия, возможно применять две главных предпосылки:1 За счет собственных средств должны быть покрыты наименее ликвидные элементы текущих активов. Другая часть текущих активов возможно профинансирована за счет других источников (каковые и являются текущие пассивы).2 За счет собственных средств обязана покрываться та часть платежей кредиторам, которая не покрывается за счет поступлений от клиентов продукции.
Лекция 21: Анализ ликвидности
